恒瑞医药(600276.SH)：新药上市将推动业绩爆发性增长

　　该公司是国内最大的抗肿瘤药生产企业，研发优势明显。2007年1-3季度该公司主要盈利的抗肿瘤药物保持了良好的增长，部分原料药实现出口，预计2007年销售收入有望达1亿元左右。

　　该公司特色原料药基地已经投产，恒瑞医药目前有较多的新药储备，部分特色原料药已经通过了美国FDA认证，奥沙利铂原料药已经通过了欧盟认证，预计2008年该公司将会有更多的特色原料药产品出口至美国和欧洲。新药艾瑞昔布和喹诺酮类抗生素卡曲沙星有望在2009年初上市，恒瑞医药预计新药的销售有望在2009年为其增加销售收入2亿元。

　　中信建投证券分析认为，该公司的原料药出口只是国际化战略的第一步，未来的目标是将自主研发的创新药在国外进行销售。虽然按照目前的股价吸引力并不大，但新药上市以后可能给恒瑞医药的业绩带来超预期增长，同时可以提高该公司股价的估值区间。同时中信建投证券提醒到，该公司的投资风险在于新药上市后销售量增长存在不确定性。

　　“金股”背景：申银万国2008年上半年“成长十佳公司”，国泰君安2008年“八发股”，兴业证券“十大成长股”，长江证券“十大稳健金股”，信泰证券“八大金股”，东吴证券“30潜力股”。

　　XR华鲁恒(600426.SH)：未来产能释放，受益于行业景气及国标出台

　　该公司采用具有自主知识产权的德士古水煤浆汽化技术，不但解决了尿素原料多元化的问题，且有效降低了合成氨、甲醇生产成本，使其在尿素、DMF及未来的醋酸行业的竞争中赢得先机。

　　产能释放和汽化炉的节能改造成为该公司2008年业绩增长的重要来源。由于DMF行业的原料——甲醇价格不断走高，从而推动DMF行业的景气程度上升。另外该公司于2007年底将利用大检修的机会对汽化炉进行节能改造，改造后的合成氨和甲醇生产成本有望继续下降。

　　华鲁恒升正在建设的20万吨醋酸项目，预计将于2008年底投产，投产后实际产能将达到35万吨。该公司还计划在未来几年内将醋酸产能扩张到100万吨的水平，将在国内位居前列。醋酸产能的扩张成为该公司2008年以后的主要增长点。此外，该公司正积极的寻求与煤炭资源的合作，寻找合适的地点，打造一体化生产基地。