据香港《经济导报》报道，有经济专家认为，中国宏观经济运行呈现“三高”：高房价、高股价、高CPI，就像现代都市人患上高血压、高血脂、高胆固醇的“富贵病”，在内部结构上出现失衡。目前需要解决两个问题：一是稳定金融市场的波动，二是从生产的根本环节上稳定经济运行。
报道说，曾任央行研究局副局长、中央汇金公司派驻建行的董事、现任第一财经研究院院长的景学成，近日在“中国金融衍生品高峰论坛”上表示，在居民收入水平提高，经济总量较快增长的当下，中国宏观经济运行呈现上述“三高”状况。
在以流动性过剩为主要标志的此轮通胀中，资产价格先行飙升成为有目共睹的事实。景学成认为，通货膨胀出现是因为什么？问题焦点放在猪肉价格上“非常滑稽”。“现在人们都讲营养配比，猪肉的胆固醇高，大家相对吃得比较少，为什么还出了问题？因为养猪是要玉米、粮食的，但这些粮食最后被调去干了什么？城里汽车开得火，油价贵了，玉米就被调去做乙醇燃料了，结果把猪的饲料夺走了。这个例子是不是提示经济运行中出现了其它方面的压力？”景学成认为，经济越发展各方面因素应该越协调，通胀问题是经济运行的质量指标，只盯住猪肉涨价问题不放“十分可笑”。
景学成强调，“那些有房有产的富人可能对物价上涨没什么感觉，但是很多老百姓明显感到生活的压力在增大，猪肉虽然吃得起，但吃得心疼。而且无论如何，房子是买不起的。”他反复说，“对于物价上涨不可掉以轻心，不可轻言物价最坏也就在什么水平上。与其把这个问题看得轻一点，不如看得重一点，问题或轻或重，但我们必须要有一个前瞻性的认识，以便采取对策。”
景学成指出，现在中国远期交易的不完善制约了国家调节通胀的能力。他说：“我们远远没有建立风险市场，如果发展起商品期货、金融期货，可能对于控制通货膨胀有一定的好处，所以发展商品期货市场、股指期货市场可以缓解流动性过剩，控制通货膨胀的程度，减轻货币集中在某一个领域，或者某几个领域所造成的压力。”
景学成认为：“银行内部的流动性不算严重，央行也完全能对付，但当来自外部的流动性，比如贸易顺差过大、企业和居民收入增长等，就不是货币政策能解决的了。”他表示，目前要解决两个问题：一是稳定金融市场的波动，二是从生产的根本环节上稳定经济运行。这些仅靠央行货币政策无法根本解决，人们提出的很多调控思路都仅仅照顾了一个方面，它们到底有多大影响力，研究者尚未下过苦功夫。
比如，美国减息，中国加息，一加一减之间刺激更多的国际热钱涌入中国市场，增加通胀压力，于是人民币加速升值的观点不断涌现。“但究竟人民币升值多少合适？并会带来什么影响？以及究竟通过社会财富分配提高人们收入到什么程度带来的通胀是可以承受的？这都没有一个彻底的、全面的模型测算，”他批评说。 |
