境内个人直接投资H股,这个之前只能通过代理机构、“偷偷摸摸”进行的并不为国家法律法规所许可的投资行为,因为国家外汇管理局的一个新规,使得许多投资者得以在不久后可以实现直接投资港股的“夙愿”。

    据了解,国家外管局近日批准境内个人直接对外证券投资业务试点,居民个人可以在试点地区通过相关渠道,以自由外汇或人民币购汇直接对外进行证券投资。在试点初期,投资者可以通过中国银行天津分行和香港中银国际证券办理相关业务,投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种。

目前仅仅是试点

   据记者向中国银行相关人士了解的情况来看,目前该行“只是知道有这样一个规定,具体实施方案的公布还需一段时间公布。”而除了天津地区外,其他地区的中行工作人员也未曾接到有关新规具体操作的消息,“我们也是刚刚知道这个新规,都在等待总行的批示。”中行上海分行有关人士表示。

   而其他市场人士也表示,相关政策正如其表述一样,目前只是处于“试点”阶段。海通证券上海业务总部首席理财顾问黄俊分析,该政策应该是在局部地区进行试点,当前的影响面并不大。从某种程度上来看,“是为了扶持天津的金融结构完善”。而如果将试点在上海、北京地区推行,那么意义和影响也会不同。

   光大银行上海分行首席理财师徐欣表示,从现在的情况来看,“政府目前的动作仅仅是一个试探性的行为,因此新规对于市场的影响在短期内并不大。”出台这样的政策,主要原因是为了缓解国内流动性过剩的现状和防止A股市场过热的手段。对于大部分投资人而言,其意义就是多了一个境外投资渠道。

   徐欣进一步指出,虽然内地和香港两地相应的法规制度都已经比较健全,但是由于在交易方式和交易制度上仍然存在一定区别,因此投资者目前也不能贸然行动,需要了解相关的投资者保护制度后再积极行动较好。而政府也需要在这方面进一步明确。

投资港股的好时机

   此时推出的新政,是否是境内投资者投资H股的好时机呢?徐欣指出,具有远瞻性的投资者,应该会争相“尝鲜”。“现在投资H股的时机不错。”徐欣分析道,“H股的估值相对A股目前处于较低的位置,加上红筹股回归,政府在现在推出这个政策,还是选择了一个不错的时间点。”

   但是黄俊也指出,虽然新规出台,但是对当前的A股市场而言,影响可能并不大。相对于A股市场巨大的赚钱效应,H股的走势相对来说比较平稳,目前大部分投资者应该还是会以投资火爆的A股市场为主。但是一旦两地市场发生变化,或者该类投资全面放开的话,情况很可能出现变化。“尤其是眼下那部分以投资红筹股为主的资金,可能会在A股出现大的调整或者赚钱效应不再明显的时候,流向H股,从而带动H股价格的上升。”届时,黄俊分析,H股和A股之间,会出现一个“比价效应”,两地市场的股价也可能出现“跷跷板”现象。

   但是无论如何,目前如果能够抓住机会,进入H股市场,将会是不错的选择。

对QDII理财产品影响不小

   虽然该政策目前只是一个试点,但是大部分人士都表示,从长远来看,一旦政策放开,境内个人直接投资H股全面实施,除了对A股市场的影响外,对于目前的银行理财产品和新近刚刚稍有起色的QDII产品,都将会有不小的影响。

   “我个人认为对当前的一些产品和市场都会造成冲击。”徐欣表示,对于QDII而言,作为境内居民投资海外的一种投资工具,在目前很多人的投资配置中都渐成气候的该类产品,因为新政的影响,很可能再次陷入销售困境。因为此前投资QDII,投资者只能是被动性的选择,产品的投资方式、投资期限、投资方向都是由银行等金融机构决定的,但是直接投资H股就多了主动性,投资者可以自行决定很多投资事项。因此不排除更多的人直接将资金投入到H股市场。

   另外,对于目前的一些银行理财产品来说,长期来看,也会有影响。特别是目前一些挂钩H股市场的产品,其投资目的本身就是为了让投资者“曲线”投资H股市场,而现在有了可以直接投资H股的新政,也有一部分资金会直接流向H股。

   不过,徐欣分析,短期内并不是所有投资者都会立刻投资H股。一方面,“很多投资人不可能一下子接受这样一种新的投资方式,加上A股市场的赚钱效应更加明显,短期内资金留在境内的可能性比较大。”而为了应对新政,银行以及其他机构也会调整产品结构和投资方向,“未来那些投资境外金融衍生品的理财产品应该是银行理财产品的主打方向。”因为大部分投资者对海外市场不熟悉,也无法参与有些市场的交易,比如期权类产品的交易,仍然需要专业机构和专业人士来打理,因此会吸引一部分对资金收益率要求不是特别高、但是追求稳步增值的稳健型投资者的目光。